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2018/09/30

アメリカ利上げと為替

2015年以降のアメリカの利上げとドル円相場を考える

2018年9月の利上げ直後、通常通り円高に振れました。
いつもの事なので1円下まで待っていようと思った瞬間…
あっという間に113円台に反転してきてしまいました。

これは日米の交渉、中米の交渉が比較的スムーズに流れて行っている事が原因なのですが、ここでは今回のドル高がどこまで進むかを予測してみたいと思います。

※完璧にアノマリーに近い見方をするので、信ぴょう性は全くありません。

こうやって過去を振り替えってみると、
  1. 第1回目利上げ ドル安→ドル高
  2. 第2回目利上げ ドル安→ドル高
  3. 第3回目利上げ ドル安→ドル高
  4. 第4回目利上げ ドル高→ドル安→ドル高
  5. 第5回目利上げ ドル安
  6. 第6回目利上げ ドル高
  7. 第7回目利上げ ややドル高
こんな感じの流れなので、『利上げがあったら為替がどうなる』という事は全く関係がない事が理解できそうです。

ほぼジンクスに近い状況ではありますが、12月の利上げに向かって、どこまで伸びるかという点を考えてみました。

4回目の利上げ後と6回目が参考になるかと思います。
4回目の時、約5%程度のドル高
6回目の時、約6.5%程度のドル高になっています。

ここからターゲットを導き出すと118円~120円になるのではないでしょうか。
ここから追いかけて大きくポジションを取る気もしないので、適宜小さめにポジションを取って遊ぼうかと考えています。

では、良いトレードを!

あ、120円に来たら…結構大きく落としてくると思いますので、お気を付けください!



2018年6月米国利上げ 

2018年6月の利上げ影響はどうだったでしょうか

2018/6/14 3:04 --米連邦準備理事会(FRB)は13日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、3カ月ぶりの利上げを決めた。利上げ幅は0.25%。

若干の落ちを挟んで上昇していますね。
ここの所のトレンドで考えると『一旦落ちて跳ね上がる』がただしいのかもしれません

MAX MIN
112.79 109.35




2018年3月利上げ

2018年3月の利上げの影響を見てみましょう

2018/3/22 3:07ー米連邦準備理事会(FRB)は21日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、3カ月ぶりの利上げを決めた

利上げ後一旦ドル安になっていますが、その後は切り返してドル高になっていますね

MAX MIN
107.85 104.55
これから考えると利上げ=Sell the factのドル高は必ずしも正ではないようです。

2017年12月アメリカ利上げ

2017年12月の利上げではどうだったでしょうか

2017/12/14 4:03 - 米連邦準備理事会(FRB)は13日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、6カ月ぶりの利上げを決めた。
1か月後の最大と最小は以下のような感じです。
やはり、数日~1か月はドル高になりやすいのかもしれないですね。

MAX MIN
113.63 110.9



2017年6月アメリカ利上げ

2017年6月利上げ後の動きは

2017年6月の利上げは直後ドル高に振れ、1か月はドル高が継続しました

米連邦準備理事会(FRB)は14日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で3カ月ぶりの利上げを決めた。
1か月ドル高が継続した後、さくっと2か月ほどの円高、そののち3か月後の利上げを前提にドル高が開始した感じになっていますね


2017年3月アメリカ利上げ

2017年3月利上げ(3回目)
米連邦準備理事会(FRB)は14日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で3カ月ぶりの利上げを決めた。利上げ幅は0.25%。

この時も利上げ後は円高でした。
MAX MIN
113.54 108.52




もしかしたらアメリカが利上げをするとドル安になるというイメージはこの時期に形成されたのかもしれませんね


2016年12月の利上

2016年アメリカ利上げ後の1か月

『米連邦準備理事会(FRB)は14日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、1年ぶりの利上げを全会一致で決めた。』

=12月15日の未明に利上げを発表し、15日から適応したという事ですね
2016年も利上げ前は期待値からか上昇していたドル円ですが、やはり利上げ後のレートのピークを経過した後、ドル安のトレンドになっていたようです。



1か月内のレート遷移(MAX/MIN)は以下のような感じですね
MAX MIN
118.66 113.73


その後3か月は円高方向に向かって進みました。
その後、3月の利上げに向かって米ドルが進んだ感じになりました。


2015年12月利上げ後の推移

2015年12月16日夜(17日未明)利上げ後の推移


利上げ発表後はドル高に振れましたが、一転円高に転換しましたね。
そこから1年間は利上げもなかったのですが、
MAX MIN
123.58 116.49

と結構円高に振れた感覚が残っています

その後1年間も円高で推移しましたね



アメリカの金利とドル円 基本

アメリカの利上げとドル円の関係

今回FOMCの利上げがあった訳ですが、私も御多分にもれず…
『アメリカが利上げするとSELL the FACTでドル円が落ちる!』という思い込みで利益確定しちゃいました。

ところで、2015年12月から8回も利上げがあったわけですから、利上げ後の為替(ドル円)の推移ってどうなんだろう…と思ってネットを調べたんですが…

まともに情報が落ちてない…

仕方がないので自分で調べて作図してみました。

まず、FOMCの利上げスケジュールから

利上げのペースが徐々に上がってきている事が分かりますね。

2015年 2016年 2017年 2018年
1月 0.25 0.5 0.75 1.5
2月 0.25 0.5 0.75 1.5
3月 0.25 0.5 1 1.75
4月 0.25 0.5 1 1.75
5月 0.25 0.5 1 1.75
6月 0.25 0.5 1.25 2
7月 0.25 0.5 1.25 2
8月 0.25 0.5 1.25 2
9月 0.25 0.5 1.25 2.25
10月 0.25 0.5 1.25  
11月 0.25 0.5 1.25  
12月 0.5 0.75 1.5  

2018/03/25

2018年年初の予想と振り返り

予想氏の皆さまの実績を分析

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-03-23/P6268V6JTSEE01

2018年の為替予想を見つけたので、はたしてプロの予想と現実はどういう風に分かれているかを振り返ってみたいと思います。

植野大作 三菱UFJモルガン・スタンレー証券(チーフ為替ストラテジスト)
年末119円までのドル高・円安

池田雄之輔  野村証券(チーフ為替ストラテジスト)
年末は120円

三菱東京UFJ銀行
年末107円を着地に最大104円までドル安・円高が進む

唐鎌大輔 (みずほ銀行)チーフマーケットエコノミスト
年末105円までドル安・円高が進む

田中泰輔 (ドイツ証券)チーフ為替ストラテジスト
年末120円

村田雅志 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン外国為替部 通貨ストラテジスト
9月末118円

高島修 シティグループ証券 チーフFXストラテジスト
年末113円

佐々木 JPモルガン・チェース銀行 融市場調査本部長
年末112円

城田修司 HSBC証券マクロ経済戦略部 部長
年末108円


2017/01/15

ドル円の年間変動幅(長期)

2017年ドル円値幅予測

2017年の値幅はどの程度になるかを考える上で1970年以降のデータを振り返ってみました。

通貨の動きや値幅には、それぞれ固有の特性があります、
過去の値幅を知ることは相場を予測する上で大切な道具のひとつになります。

絶対確実はありませんが、最大どこまで落ちるか、上がるかをイメージしておくためのご利用下さい。

始値
高値
安値
終値
高値-安値
始値-終値
始値終値
高値-始値
安値-始値
変動額
変動率
1971
357.73
358.44
322.58
322.58
35.86
-35.15
-9.83%
0.71
-35.15
35.15
9.83%
1972
314.86
314.96
294.12
301.11
20.84
-13.75
-4.37%
0.10
-20.74
20.74
6.59%
1973
301.39
302.57
254.45
280.03
48.12
-21.36
-7.09%
1.18
-46.94
46.94
15.57%
1974
280.82
305.34
274.42
300.03
30.92
19.21
6.84%
24.52
-6.40
24.52
8.73%
1975
300.66
306.84
284.66
305.90
22.18
5.24
1.74%
6.18
-16.00
16.00
5.32%
1976
305.06
306.00
286.04
294.72
19.96
-10.34
-3.39%
0.94
-19.02
19.02
6.23%
1977
292.48
292.91
239.75
240.53
53.16
-51.95
-17.76%
0.43
-52.73
52.73
18.03%
1978
237.59
242.42
177.05
196.35
65.37
-41.24
-17.36%
4.83
-60.54
60.54
25.48%
1979
194.58
250.85
194.58
237.90
56.27
43.32
22.26%
56.27
0.00
56.27
28.92%
1980
238.45
261.40
206.50
210.50
54.90
-27.95
-11.72%
22.95
-31.95
31.95
13.40%
1981
202.50
246.10
199.05
220.75
47.05
18.25
9.01%
43.60
-3.45
43.60
21.53%
1982
218.75
277.65
218.75
244.95
58.90
26.20
11.98%
58.90
0.00
58.90
26.93%
1983
232.00
247.05
226.75
235.08
20.30
3.08
1.33%
15.05
-5.25
15.05
6.49%
1984
231.45
249.10
222.70
247.55
26.40
16.10
6.96%
17.65
-8.75
17.65
7.63%
1985
250.10
263.50
200.80
202.80
62.70
-47.30
-18.91%
13.40
-49.30
49.30
19.71%
1986
200.05
202.70
152.00
163.25
50.70
-36.80
-18.40%
2.65
-48.05
48.05
24.02%
1987
158.05
159.75
126.85
127.70
32.90
-30.35
-19.20%
1.70
-31.20
31.20
19.74%
1988
120.90
137.30
120.30
122.80
17.00
1.90
1.57%
16.40
-0.60
16.40
13.56%
1989
124.95
151.90
123.20
144.30
28.70
19.35
15.49%
26.95
-1.75
26.95
21.57%
1990
143.89
160.40
123.75
132.20
36.65
-11.69
-8.12%
16.51
-20.14
20.14
14.00%
1991
135.13
142.10
127.29
129.09
14.81
-6.04
-4.47%
6.97
-7.84
7.84
5.80%
1992
124.78
134.95
118.65
123.95
16.30
-0.83
-0.67%
10.17
-6.13
10.17
8.15%
1993
124.83
126.21
100.25
109.76
25.96
-15.07
-12.07%
1.38
-24.58
24.58
19.69%
1994
111.73
113.65
96.05
100.26
17.60
-11.47
-10.27%
1.92
-15.68
15.68
14.03%
1995
99.60
104.80
79.75
101.68
25.05
2.08
2.09%
5.20
-19.85
19.85
19.93%
1996
103.41
114.95
103.07
113.95
11.88
10.54
10.19%
11.54
-0.34
11.54
11.16%
1997
116.02
131.66
110.51
130.85
21.15
14.83
12.78%
15.64
-5.51
15.64
13.48%
1998
130.49
147.71
111.65
116.77
36.06
-13.72
-10.51%
17.22
-18.84
18.84
14.44%
1999
113.47
124.82
101.26
102.19
23.56
-11.28
-9.94%
11.35
-12.21
12.21
10.76%
2000
102.14
115.11
101.39
114.35
13.72
12.21
11.95%
12.97
-0.75
12.97
12.70%
2001
114.41
132.08
113.54
131.65
18.54
17.24
15.07%
17.67
-0.87
17.67
15.44%
2002
131.72
135.19
115.48
118.78
19.71
-12.94
-9.82%
3.47
-16.24
16.24
12.33%
2003
118.79
121.92
106.72
107.23
15.20
-11.56
-9.73%
3.13
-12.07
12.07
10.16%
2004
107.23
114.94
101.81
102.59
13.13
-4.64
-4.33%
7.71
-5.42
7.71
7.19%
2005
102.64
121.42
101.67
117.75
19.75
15.11
14.72%
18.78
-0.97
18.78
18.30%
2006
117.89
119.87
108.97
119.02
10.90
1.13
0.96%
1.98
-8.92
8.92
7.57%
2007
118.98
124.13
107.21
111.91
16.92
-7.07
-5.94%
5.15
-11.77
11.77
9.89%
2008
111.69
111.91
87.13
90.83
24.78
-20.86
-18.68%
0.22
-24.56
24.56
21.99%
2009
91.17
101.43
84.82
93.09
16.61
1.92
2.10%
10.26
-6.35
10.26
11.25%
2010
92.92
94.98
80.30
81.13
14.68
-11.78
-12.68%
2.06
-12.62
12.62
13.59%
2011
81.11
85.51
75.57
76.94
9.94
-4.16
-5.13%
4.41
-5.54
5.54
6.83%
2012
77.09
86.66
76.02
86.65
10.64
9.56
12.40%
9.57
-1.07
9.57
12.41%
2013
86.66
105.41
86.54
105.25
18.88
18.59
21.45%
18.75
-0.12
18.75
21.64%
2014
105.24
121.84
100.76
119.79
21.09
14.56
13.83%
16.61
-4.48
16.61
15.78%
2015
120.40
125.85
115.85
120.28
10.00
-0.12
-0.10%
5.45
-4.55
5.45
4.53%
2016
120.20
121.69
98.90
116.98
22.79
-3.22
-2.68%
1.49
-21.30
21.30
17.72%